全球TOP10药企2026年第二季度财报解读：礼来断层领跑，行业分化加剧

小药童 2026-08-03

2026年7月中下旬，全球跨国制药巨头陆续交出第二季度及上半年成绩单。在GLP-1药物持续放量、创新药管线加速兑现的背景下，头部药企的业绩分化进一步加剧——礼来以断层式增长领跑，强生、艾伯维等稳中有升，而部分企业则面临专利悬崖与产品迭代的双重压力。

一、礼来：GLP-1红利持续释放，断层式领跑

礼来延续了一季度的强劲势头。2026年第一季度，礼来制药业务收入已达197.99亿美元，同比增长56%，在全球制药巨头中形成显著的断层优势。据Evaluate Pharma预测，礼来2026年全年制药业务收入有望超过700亿美元，首次登顶全球跨国药企榜首。这一数字相比其2025年第三季度业绩指引中的全年营收，高出至少100亿美元。替尔泊肽（Tirzepatide）等GLP-1类药物的持续放量是驱动增长的核心引擎。

二、强生：Q2营收253.1亿美元，全年剑指千亿

强生2026年第二季度实现营收253.1亿美元，同比增长6.6%，超出市场预期的250.5亿美元。调整后每股收益2.90美元，同比增长4.7%。上半年总营收达到493.72亿美元。其中，CAR-T疗法Carvykti表现尤为亮眼，上半年销售额达12.54亿美元。基于强劲的季度表现，强生上调了2026年全年业绩指引：预计营收1008亿至1014亿美元，调整后每股收益11.60至11.75美元。不过，有分析指出医疗器械板块增长相对疲软，成为整体业绩的“拖油瓶”。

三、艾伯维：Q2净营收169.9亿美元，免疫组合表现稳健

艾伯维2026年第二季度净营收为169.90亿美元，按报告基准增长10.2%，按运营基准增长9.5%。调整后稀释每股收益为3.65美元，同比增长22.9%。免疫学产品组合全球净营收达87.86亿美元，同比增长15.1%。尽管业绩超出市场预期，但公司下调了2026财年调整后每股收益指引至13.87至14.07美元区间，反映了收购带来的稀释效应。同时，艾伯维将全年营收预测上调约3亿美元至约676亿美元。

四、罗氏：Q2净销售额144.08亿美元

罗氏2026年上半年总营收303.64亿瑞士法郎（约384.35亿美元），按固定汇率计算同比增长6%。第二季度净销售额144.08亿美元，同比增长1%；净利润32.57亿美元。研发投入57.65亿瑞士法郎（约72.97亿美元）。罗氏重申了2026年全年中个位数销售增长及高个位数核心每股收益增长的指引。不过，核心产品Vabysmo第二季度销售额同比下降1%，罗氏仍维持该药全球销售低两位数增长的全年预期。

五、诺华：Q2单季净销售额144.08亿美元，扭转下滑颓势

诺华2026年上半年净销售额达275.21亿美元，按固定汇率计算同比下滑2%。第二季度单季净销售额为144.08亿美元，同比增长1%，成功扭转了一季度近两年来首次下滑的颓势。净利润方面，第二季度为32.57亿美元，同比下滑19%。新药表现强劲，其中Leqvio驱动了季度增长，Kesimpta销售额达14亿美元，同比增长32%。肿瘤业务大涨34%。

六、阿斯利康：上半年总营收306.72亿美元，中国市场收入下滑

阿斯利康2026年上半年全球总营收达306.72亿美元，同比实际增长9%，按不变汇率计算增长6%。第二季度总营收153.84亿美元，同比实际增长6%，按不变汇率计算增长5%。每股收益2.63美元，超出市场预期的2.48美元。但值得注意的是，中国市场收入同比下滑5%。

七、GSK：Q2营收84.1亿英镑，推三年重组计划应对专利悬崖

GSK第二季度营收84.1亿英镑（约112.8亿美元），按报告基准增长5%，超出市场预期。HIV、肿瘤、呼吸药物及疫苗业务是主要增长驱动力。公司重申2026年全年营收增长3%至5%的指引。同时，GSK宣布了一项为期三年的重组计划，旨在简化组织架构、重新分配资源，以应对即将到来的专利悬崖，目标到2031年实现年销售额超400亿英镑。该计划预计到2029年每年可节省19亿英镑，一次性重组成本为24亿英镑，将包括全球裁员。

八、赛诺菲：Q2净销售额115.97亿欧元

赛诺菲2026年第二季度净销售额115.97亿欧元，上年同期为99.94亿欧元；季度营业利润10.47亿欧元，归属公司股东的净利润3.43亿欧元。上半年集团净销售额221.06亿欧元，营业利润31.68亿欧元。

九、武田制药：Q1营收12199亿日元，同比增长10.2%

武田制药2026财年第一财季（截至2026年6月30日）营收12199亿日元，上年同期为11067亿日元，同比增长10.2%。季度营业利润2014亿日元，同比增长9.1%。

十、百时美施贵宝：Q2营收129.7亿美元，上调全年指引

百时美施贵宝（BMS）2026年第二季度营收达129.7亿美元，超出市场预期的117.1亿美元。每股收益2.04美元，远超预期的1.61美元。增长组合产品（包括Opdivo Qvantig、Reblozyl、Camzyos、Breyanzi和Opdualag等新疗法）贡献76亿美元，同比增长15%。公司上调2026年全年营收指引至490亿至500亿美元。

结语

从已披露的财报数据来看，2026年第二季度全球制药行业呈现明显分化格局。以礼来为代表的GLP-1赛道企业持续高增长，强生、艾伯维等多元化巨头稳中有升，而部分依赖成熟产品的企业则面临增长放缓压力。随着专利悬崖临近，多家企业已启动战略重组与管线优化，行业新一轮洗牌正在进行中。