上市公司收购康复医院定了！

11月6日，A股上市公司三星医疗（601567）发布公告称，其全资下属子公司宁波奥克斯康复医疗投资管理有限公司以5.16亿元收购的杭州明州脑康康复医院有限公司（“杭州明州康复”）和南昌明州康复医院有限公司（“南昌明州康复”）84%、85%股权，现已完成股权转让的工商登记，并将纳入公司合并报表范围。

公开资料显示，两家康复医院均成立于2017年，注册资本都在千万元以上，并相继纳入医保，主要从事重症康复业务，服务定位差异化。

其中，杭州明州康复是一家以脑及神经康复为特色的专科医院，涉及脑科重症、早期治疗和康复、昏迷促醒、神经科疑难杂症等，而南昌明州康复则以重症、脑复苏（昏迷、促醒）、心肺功能、骨关节、儿童、老年康复及中西医结合等为重点专科特色。

据悉，仅今年上半年，杭州明州康复营收接近亿元，净利润达1400多万元；同一时期，南昌明州康复营收也颇为可观，营收超2020年全年营收的一半，净利润650多万元，此外，该医院于2020年首次实现扭亏为盈。

此前，据“独角兽智库”披露，着力打造“电力产品+医疗服务”双主业的三星医疗，其医疗服务占比虽远逊于电力产品，仅20%左右，且以康复医疗为主，但从2016年至2020年，营收却由6.2亿增长至13.8亿元，势头良好。

据悉，三星医疗早在2013年便通过医院融资租赁业务逐渐切入医疗，此后，2015年，三星医疗收购了明州康复医院，并自此真正开始踏足民营康复领域，对康复医疗板块的“野心”也由此逐步凸显出来。

公开资料显示，三星医疗隶属于奥克斯集团旗下，原名为三星电气，2011年6月在上交所上市，2015年10月更名。奥克斯集团创立于1986年，主打智能配用电、家用电器等现代制造业，后跨界到地产、医疗健康、金融等现代服务业中。集团旗下目前有两大上市公司，分别为三星医疗和奥克斯国际（港股上市）。

据了解，自2002年，奥克斯集团就开始涉足医疗领域，而康复是其目前在医疗领域重点布局专科之一，奥克斯医疗曾表示把康复专科医院作为投资重点之一，打造特色康复品牌作为发展的核心竞争力。

政策加持，民营康复医疗将迎快速发展

据了解，今年4月份，三星医疗就发布公告，拟以募集资金的9.4亿元溢价收购杭州明州康复、南京明州康复以及南昌明州康复医院3家医院100%的股权，其中杭州明州康复和南昌明州康复的收购金额为4.8亿元、1.4亿元。

虽然几经周折，三星医疗收购的医院变成了两家，股份和交易金额都有了调整。但在康复产业界人士看来，三星医疗收购成功的这一举动，是值得行业关注的焦点之一。

上市公司大湖股份（600257.SH）副总经理、东方华康总院长李爱川向“看医界”表示，此次收购落地，一定程度上说明三星医疗看好康复医疗的未来发展潜力。

李爱川认为，随着人口老龄化加速以及慢性病人群增加，国家对康复医疗事业发展越加重视。政府多次出台相关举措，鼓励、支持康复医院、老年医院等专科医院建设。在政策支持+需求旺盛的双重驱动下，未来布局康复医疗的上市公司增多，社会资本将进一步助推康复医学快速发展。

据了解，在康复医疗产业方面，大湖股份也已经开始布局。2020年4月，大湖股份宣布入主东方华康，并将其纳入合并报表范围。据悉，东方华康为一家集康复、护理、医养、教学为一体的医院投资、管理的大型集团公司，旗下现运营医疗康养机构5家，拥有康复、护理床位2100多张。

据了解，除了三星医疗、大湖股份外，复星医疗、览海医疗、万科等上市公司也都在康复领域有所布局。

据“看医界”获悉，位于大型医疗城——上海新虹桥国际医学中心的上海览海康复医院近日获得了医疗机构执业许可证，并将举行开业仪式。

有行业人士分析，相比其他医疗机构，康复医院的一大特点是利润高且盈利周期短。有数据统计，国内医疗行业平均投资回报期在10年以上，部分发展顺利的公立医院平均投资回报期在5年左右，而康复医院平均只需要3年。

而政策层面的利好也在不断刺激行业发展。2021年6月，八部委联合发布的《关于加快推进康复医疗工作发展的意见》，也明确支持和引导社会力量举办规模化、连锁化的康复医疗中心。

同年10月，国家卫健委发布的《关于开展康复医疗服务试点工作的通知》，还特别提出明年要在北京、天津、河北、上海、江苏等15个省份开展康复医疗服务试点工作。

社会办医在康复产业的作用也多次被提及，据悉，国家多次出台政策，从准入条件、行政审批、投融资渠道、分级诊疗等方面持续鼓励社会办医。并强调支持社会办医深入专科医疗服务领域，如康复、护理、体检等领域，加快打造一批具有竞争力的品牌服务机构。

而在医保政策方面，据李爱川介绍，国家先后将多项医疗康复项目纳入医保支付范围，显著提升了我国基本医保在康复领域的保障水平，减轻了康复患者经济负担，从而推动行业发展。

李爱川坦言，在政策支持+需求旺盛的双重驱动下，未来布局康复医疗的上市公司将增多，社会资本将进一步助推康复医学快速发展。未来在政策红利、人口老龄化、康复观念普及等多重因素的推动下，民营康复医疗将迎来快速发展，并惠及更多的民众。