2月初，辉瑞和默沙东分别亮出了合并报表后的第一份季报。整合后的业绩销售均有显著上升，但盈余和未来预测差别很大，颇让投资者感到意外。

辉瑞和默沙东在2009年3月先后宣布670亿和411亿美元的超级并购，分别收购惠氏和先灵葆雅。2010年2月初，辉瑞和默沙东分别亮出了合并报表后的第一份季报。

虽然整合后的业绩销售均有显著上升，但这两家世界排行第一第二的药企航母的盈余和未来预测差别很大，颇让投资者感到意外。

辉瑞收入高于预期

辉瑞近日公布其完成收购惠氏实现合并报表后的第一份财务报告。但这家世界第一大药厂的盈余数字让投资失望，股票下跌了51美分，即2.8%至18.51美元。

辉瑞2009年第四季度盈余比分析师们的预期值少一美分。调整后的财务报告是7.67亿美元，或每股49美分的净收益。同比2008的2.68亿美元，净收入的数字上升了188%。2008年的净收益偏低的主要原因是因为公司与联邦政府达成高达23亿美元和解费用，对其扩大销售某一药物的违规行为的处罚。

尽管在去年同期相比增长的制药商的第四季度收益和2010年的预测低于预期，但辉瑞第四季度的销售从一年前的123亿美元猛增至165亿美元，同比增长34%。

辉瑞把去年第四季度增加的33亿美元（或27%）收入归功于收购惠氏的结果，辉瑞在2009年10月完成670亿美元收购惠氏。

虽然获利并略低于预期，不算太离谱。但真正让人意外和让投资这失望的原因是，辉瑞公布的2010年业绩预测数字。该公司表示，预计2010年除去一次性财务入账项目外的收入为670～690亿美元，每股盈余为2.10美元至2.20美元。而分析师预计的数字是，辉瑞取得67.5亿美元的净收入，每股盈余在2.27美元左右。显然辉瑞的预测比分析师的数字减少了每股6美分的预期，辉瑞预计美元汇率走强将损害其海外销售的业绩。

行业老二盈余和预期看涨

辉瑞的季报出台之后不久，2月16日，默沙东公布其去年第四季度的业绩和财务指标。显然它得益于花费411亿美元并购先灵葆雅的交易，第四季度的销售额和利润猛增，而且默沙东对今年和未来的预测保持乐观，但它对费用控制还是十分严格，该公司将持续大幅裁人，节省开支。默沙东的乐观数字和预测，加上对财务费用严加控制的做法，让华尔街感到满意。次日股市交易，默沙东股票上涨超过2%，至每股37.70美元。

作为世界上第二大制药厂，默沙东公布去年第四季度的净收入达到64.9亿美元，同比2008年第四季度的16.4美元亿元的净收入几乎增长了3倍。每股盈余为2.35美元。

默沙东的产品销售额增长67%，从一年前的60.3亿美元增加到100.9亿美元。超过华尔街分析师先前预期的97亿美元的数字。销售额大幅增加的主要原因是先灵葆雅产品的贡献此外，同时默沙东的一些关键产品销售也有很大的增长。