医疗保健行业：国产医疗器械公司前景乐观
中国可能在医疗器械领域再次引进反垄断行动，其大部分市场份额向来由外商占据。1当中国国家主席习近平五月份在上海参观一家医疗器械公司时，表示目标中国能有更多国产器械出品。1由于进口替代趋势，我们看好国内医疗器械公司，鉴于国产货具有价格优势和受益于优惠政策。
大部分医疗器械市场份额由外商占据
中国医疗器械，如骨科植入物，或血管造影(即数字减影血管造影设备，“DSA”)，其市场份额多年来由外商占据，而其产品的技术，可靠性，质量及售后服务均是优良。例如，通用电气，西门子，飞利浦已经占据大部分的DSA的市场份额。此外，司力達律师事务所的法律报告评审中，在2013年8月，当地法院达成了判决，指外商-强生公司(强生)(JNJ.US，未评级)违反中国反垄断法，强生需向其当地经销商-锐邦公司，赔偿53万人民币经济损失。
可能再次引进反垄断行动
在9月13日，新浪财经引述，中国政府可能在医疗器械领域上，再次引进反垄断行动，其大部分市场份额向来由外商占据。我们认为，与药品同样，这种发展与政府的长远目标是一致，令中国人民能负担得起医疗器械费用及其服务。国内生产商会获得外商的市场份额，因而扩大其市场份额，鉴于国产货具有价格优势和受益于将到来的优惠政策。
国货具有价格优势和受益于优惠政策
引用进口涂药支架(DES)作为一个例子。在2011年，其投标价格约为1.9万人民币，比类似的国产货(约1万人民币)高很多。此外，有些国内医疗器械公司已受惠于进口替代政策。某些省份鼓励医院选择使用国产货，而不是外国货，我们相信，国货可以从省政府中得到更高的偿付。此外，我们已经在中国心脏支架行业中，看到进口替代的成功。
更多进口替代有利国内生产商
鉴于国内生产商的一)更具竞争力的价格;二)日渐提高的产品质量和可靠性;三)更好的本地分销网络尤其是在低端市场，我们认为进口替代是可能延伸在其他子行业里。有可能从中受益的香港和美国上市国内公司，将是一)山东威高(1066.HK，未评级)为其血液透析机，骨科植入物及缝合材料;二)微创医疗(853.HK，未评级)为其心脏支架及骨科植入物;三)普华和顺(1358.HK，未评级)为其骨科植入物;及四)迈瑞医疗(MR.US，无评级)为其领先的医学影像技。
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