百乐CEO去世或被出售,赛默飞世尔科技等众多生命科学设备制造商排队等候报价。
美国百乐公司(Bio-RadLaboratories)正成为美国生命科学设备行业中质优价廉的潜在被并购对象。总裁戴维·施瓦茨(DavidSchwartz)数周前去世后,该公司变得炙手可热。投资者预期,以家族方式经营的百乐将被公开出售。
过去10年,百乐的股本数量增加了2倍,资产净值相当于净现金流的7.4倍。目前公司的资产净值与净现金流比值,比任何市值超过10亿美元的生命科学设备制造商都要低。施瓦茨在1952年创建百乐,生产血液检测设备和实验室研究设备。
优良资产
目前百乐生产过5000种生命科学设备和3000种诊断测试产品。自1994年以来,每年百乐的营业收入都在增长。分析师预期,明年该公司的盈利记录将再创新高。
施瓦茨家族持有百乐的股票数量超过50%,据悉,施瓦茨的儿子诺曼即将出任首席执行官。自4月3日传出被收购的消息后,百乐的股价累计上涨11%。分析师指出,百乐的诊断业务价值超过32亿美元,这将吸引赛默飞世尔科技公司(ThermoFisherScientific)的目光。一直以来,该公司热衷于补强型并购(olt-onacquisitions),而米勒塔巴克公司(MillerTabak)和生命科技公司 (LifeTechnologies)也可能插手收购。赛默飞世尔科技为原美国热电集团,是一家技术领先的仪器研发制造公司,年销售收入达90多亿美元,在全世界38个国家设有分支机构,员工人数超过3万人。
多家公司正排队等候百乐的报价,潜在的并购方都深知,百乐是一家多元化公司,并且经营审慎,这就是为何众多公司追求百乐的原因。
产品线广泛
百乐由施瓦茨和他的妻子爱丽丝·施瓦茨创建,在1966年上市。该公司的产品范围十分广泛,从实验室设备到血液检测产品,这些产品用于医院、科研中心、科普教室和生物技术公司的科学研究。在百乐的销售收入中,大约2/3来自临床诊断产品。
根据彭博社的数据,2013年百乐的净利润将增长16%,达1.86亿美元。
创始人施瓦茨去世的消息公布后,百乐的股价大幅上涨,创过去40个月以来的新高。在过去10年,百乐的股价已上涨189%,达112.27美元,而同期标准普尔中型股医药指数上涨了133%。
分析师认为,百乐的股价反应表明,投资者憧憬该公司成为潜在的收购对象。股票收益方面,百乐的资产净值为31亿美元,净利润为4.16亿美元,资产净值与净现金流比值比同规模的生命科学设备制造商低,说明百乐是一家非常具有潜力的被并购方。买家希望整合百乐的诊断业务,以一种快捷的方式进入重要的诊断市场。
全球最大的实验室设备制造商赛默飞世尔的市值为200亿美元,在去年以35亿美元收购瑞典PhadiaAB公司,以增强其过敏和自身免疫性疾病测试业务。
赛默飞世尔首席执行官马克·卡斯帕尔(MarcCasper)表示,公司继续致力于补强型并购,目标是要成为拥有完整产品线的生命科学设备供应商。
施瓦茨家族
然而,即使施瓦茨家族决定出售百乐,但在达成交易前,仍需要相当长的时间。目前施瓦茨的妻子在百乐担任董事,而他的儿子担任首席执行官和董事。分析认为,母子俩未必愿意出售百乐。
施瓦茨家族对于潜在交易传闻的心情可能七上八下,他们需要时间来考虑具体事宜。尽管如此,如果百乐董事会同意交易,那么,潜在收购方将提交并购报价,而未来百乐也不太可能以独立的公司存在。在大环境下,生命科学公司和制药公司愿意高价寻找合适的并购对象,以维持利润增长。
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