继今年5月上海医药在港发行H股募集约160亿港元之后，内地另一家医药龙头企业中国生物技术集团公司(下称“中生集团”)也计划在2012年上半年赴港上市。

巨额融资并不意外

汤森路透旗下IFR周二消息称，此次中生集团的IPO将由中金、摩根士丹利和瑞银负责，募集资金约15亿至20亿美元，折合最高超过150亿港元，这也将是继上药赴港融资后的最大医药IPO。

然而，清科研究中心统计数据显示，伴随全球经济的持续低迷，中国企业IPO数量连续4个月下降，2011年10月仅中信证券在香港主板实现IPO，融资17亿美元。

同时，香港恒生指数从今年4月接近25000点一路下滑，在今年10月初甚至险些跌破16000点，基本面弱势明显。

对此，行业知情人士对记者表示，在当前港股行情之下，中生集团拟募资至少15亿美元实属非常大胆，不排除背后已有机构力挺。

公开信息显示，2009年9月，经国务院批准，此前隶属于国务院国资委直管企业的中国生物技术集团公司与中国医药集团总公司联合重组，并于2010年再次整合重组，于当年5月成立新中国生物技术集团公司。

目前，中生集团是国内历史最悠久的从事疫苗和血液制品研究与生产的专业机构，集团资产总额85.5亿元，主营业务年销售收入超过50亿元，是全球第四大疫苗生产商。

令市场玩味的是，同在2009年9月，国药集团下属另一家子公司国药控股[20.252.17%]成功在香港上市，当时募资约13亿美元，折合100亿港元。

上述行业知情人士表示:“中生集团此番冲刺香港IPO，意欲打造‘国药第二’，而且很可能在当时合并重组的时候就获得了一些默许和支持，现在提出融资超150亿港元，并不意外。”

周二截至收盘，国药控股上涨2.17%，报20.25港元/股。

瑞士信贷近日发布研报，称维持国药控股跑赢大盘评级，目标价定为30港元/股，并预计国药控股2011年将实现20%左右的内部增长。

国药集团另一翼

在此消息之前，关于中生集团赴港上市早已盛传多时。随着今年7月北京天坛生物被国药集团正式收编之后，今年10月31日，北京天坛生物再出公告称，中生集团整体改制为中国生物技术股份有限公司(下称“中生股份”);此外，中生集团下属全资企业成都生物制品研究所、北京生物制品研究所、武汉生物制品研究所也已同时整体改制为成都生物制品研究所有限责任公司、北京生物制品研究所有限责任公司以及武汉生物制品研究所有限责任公司。

有分析人士对记者表示:“很显然，国药集团在全速推进对旗下工业资产的梳理和整合，对天坛生物的正式收编，表明中生集团整体在香港上市的进程已经箭在弦上。”

东海证券近日最新研报表示，今年医药行业整体增长较为明确，医药板块估值风险已释放大半，板块的政策性利空因素基本被消化，明年医药行业部分优质企业盈利能力有望回升。

其提到有望实现原料药到制剂产业升级的企业中包括天坛生物，而日前国务院讨论通过《疫苗供应体系建设规划》，也对新型疫苗企业形成利好。

“香港市场和美国资本市场相似，投资者更关心预期，国药集团选择当下时机重组中生股份上市，也是希望能搭上资本市场的快车，借以商业分销为主的国药控股和以制剂生产为主的中生股份的‘两驾马车’，打造全产业链的国药集团超级航母。”上述分析人士称。