上市以来，科伦药业[147.10 -0.93%]利用超募资金在全国范围内快速扩张，已成功并购安阳大洲药业、浙江国镜等一批药企。昨日，科伦药业又发布两则重量级公告，再豪掷40亿元完善抗生素产业链，还将斥资4亿元收购崇州君健塑胶有限公司股权，这也意味着科伦的扩张进入新一轮提速阶段。

40亿元建新疆“药谷”

在市场扩张方面不遗余力的科伦药业，又在昨晚发布了重量级公告。

公告称，公司将在新疆伊犁建设万吨抗生素中间体项目。项目投资总额约为39.92亿元，主要生产硫氰酸红霉素、头孢系列中间体。

项目将分两阶段建设，全部建设周期计划四年。其中第一阶段建设拟于2011年4月1日动工建设，2012年12月31日前完工，该阶段公司计划使用超额募集资金约16.44亿元。第二阶段将于2014年12月31日前完工，这一阶段所需资金将全部由公司自筹资金解决。

科伦药业称，项目将填补新疆在生物医药化工行业的空白，并有利于将伊犁河谷打造成全球最大的抗生素“药谷”。将高新生物医药技术与伊犁地区的资源优势相结合，公司还可以充分实现该项目低成本投资和生产经营的双重竞争优势。

并购扩张再下一城

安阳大洲药业、浙江国镜、广东庆发、桂林大华……这是科伦药业上市不到一年来的并购名单。从昨天起，这份名单上又要添加一名新成员——崇州君健塑胶有限公司。

科伦药业于昨日发布的另一份公告称，公司已与崇州君健塑胶有限公司股东签署了《股权转让协议》，约定公司以人民币4.26亿元的价格受让两位自然人股东持有的君健塑胶100%的股权，收购资金将全部来自于公司的超募资金。

科伦药业方面表示，君健塑胶生产的产品为公司软塑包装输液产品的内包装重要组成部分，收购君健塑胶后，有利于进一步降低公司软塑包装输液产品的生产成本，保障公司软塑包装输液产品对组合盖、接口及垫片的需求，为增强公司软塑包装输液产品的盈利能力提供有力保障。

科伦药业还预计2011年君健塑胶可实现收入约3亿元，公司将实现净利润约1亿元。而根据公司2010年度报告，公司在该年度的销售收入约为2.39亿元，净利润6271.87万元。

2012年或有资金缺口

对于科伦药业的一系列兼并扩张举动，研究结构与投资者都予以看好，这从科伦药业一直高企在百元以上的股价中可见一斑。

长江证券[12.36 0.32%]分析师刘舒畅就表示，公司进军抗生素中间体领域，可以充分利用伊犁充足并相对廉价的资源优势，形成从抗生素原料中间体到原料药再到抗生素制剂的完整产业链。同时，公司进军非输液业务是对现有业务的有益补充。选择与大输液关联度较高的抗生素，作为业务拓展的切入点，可以发挥协同优势，并预计非输液业务将成为公司高增长的新引擎。

不过，由于本次公告所涉及的项目总投资金额超过40亿元，其中涉及超募资金20亿元。因此对于公司的资金问题，市场上也存有疑虑。

中金公司分析师孙亮就认为，公司在2012年的资金压力较大。科伦药业IPO超募资金33亿元，在完成包括并购崇州君健塑胶公司在内的一系列兼并动作之后，公司剩余超募资金为18.2亿元。但投资硫红霉素两年需要16.4亿元，且2012年底公司头孢项目还需投资20.6亿元，因此预计公司2012年资金压力较大，或存在较大融资需求。