药明康德2024Q1：美国收入超60%，客户未大量取消订单

2024-04-30

4月29日，药明康德发布2024年第一季度财报：营收79.8 亿元，同比下降10.95%；归属于上市公司股东的净利润19.42亿元，同比下降10.42%。自由现金流持续为正，达13.3亿元。

其中高端治疗CTDMO业务收入2.8亿元，其它业务板块收入如下：

截至2024年第一季度末，该公司 已为65个项目 提供工艺开发、检测与生产服务，包括2个商业化项目，5个临床III期项目（其中 2个项目处于上市申请准备阶段），9个临床II期项目，以及49个临床前和临床I期项目。另外，公司正在为一项重磅商业化CAR-T产品的生产做BLA申报准备，预计将在2024年下半年完成工艺验证，并申报FDA。

2024Q1新增客户300+，新增客户 收入0.7亿元。原有客户收入79.2亿元（-1.6%），按地区来看， 美国客户收入49亿元（+0.4%）、欧洲10.7亿元（+3.9%）、中国15.9亿元（-3.3%）、日韩及其它地区4.2亿元（-26.6%）。

提到药明康德，大家都会想起2024年1月份提出的“美国生物安全法案草案”，当时草案提到为了防止外国生物技术公司使用美国基因数据和个人健康信息，禁止其通过联邦合同、补助和贷款获得美国纳税人的资金，药明康德就被点名。此后，受此影响，“药明系”股价遭受重创。

后在2月19日，药明康德发布2则澄清公告，就是否对美国构成国家安全风险做出回应。药明康德表示：药明康德在过去没有、现在和未来都不会对美国构成国家安全风险；公司也没有人类基因组学业务，现有各类业务不会收集人类基因组数据。公司提供基于合同的研究、开发和生产服务，通过赋能全球制药和生命科学行业，致力于推动新药研发并为患者带来挽救生命的新药。

3月6日，美国国土安全与政府事务委员会以“11:1”的压倒优势通过美国《生物安全法案》。

3月7日， 药明系股价开盘大跌。其中药明康德A股跌停，H股跌超20%，药明生物H股也跌超20%。当天药明康德再次发布澄清公告。

3月12日，美国生物技术创新组织（BIO）剔除药明康德会员资格并终止合作，全力支持美国《生物安全法案》。

3月19日，药明康德解释道：其系主动退出BIO。

近年来，为迎接全球订单，药明系在美国市场投入不小。2023年中报显示，药明康德在美国拥有1899名员工，在美国特拉华州的生产基地也正在建设，预计1期将于2026年投入使用。今年1月，药明生物宣布将扩大美国马萨诸塞州伍斯特基地产能至3.6万升，预计2025年正式运营，而其在美国共有400名员工。年2月，全球首个TIL（肿瘤浸润淋巴细胞）疗法在美获批，药明康德子公司药明生基也获批在美国费城基地分析测试和生产该产品。

原本市场预测美国《生物安全法案》将对药明康德接下来的收入造成不小影响。

如今，从2024Q1数据来看，事实并非如此。相反，药明康德美国地区客户收入贡献最大，占据60%。而且一季报中没有出现客户大量取消订单的情况，只有极个别早期的研发客户，也是由于《生物安全法案》草案的影响取消了部分服务。反而一季度新增的300多个客户40%来自欧美地区，50%来自中国，10%来自其他地区。至于美国《生物安全法案》后续影响如何，让我们拭目以待。

参考资料：药明康德公告

撰稿人 | 云生物药大时代

责任编辑 | 邵丽竹

审核人 | 何发

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